Національний банк України зберіг облікову ставку на рівні 15,5%. Таке рішення правління НБУ ухвалило 17 квітня, враховуючи потребу у збереженні стабільності валютного ринку, контролю над інфляційними очікуваннями та підтриманні поступового зниження інфляції до цілі 5% у середньостроковій перспективі.
Як зазначає регулятор, попри зростання інфляції на початку року, ознаки послаблення цінового тиску вже спостерігаються. Зокрема, в березні інфляція сягнула 14,6% у річному вимірі, що загалом відповідало попереднім прогнозам НБУ. Її зростання пояснюється низкою чинників: наслідками слабших урожаїв минулого року, підвищенням цін на підакцизну продукцію, а також зростанням витрат підприємств на енергоносії та оплату праці.
Водночас сезонно скориговані дані свідчать про зниження темпів зростання цін. Сприятливим фактором стали заходи НБУ з утримання стабільності на валютному ринку та покращення інфляційних очікувань населення. Згідно з березневим опитуванням, споживчі настрої поліпшилися, хоча бізнес і банківський сектор поки що менш оптимістичний.
За прогнозами регулятора, з літа інфляція почне знижуватися завдяки очікуваному зростанню врожаїв, стабілізації продовольчих цін, покращенню енергозабезпечення та зниженню фундаментального цінового тиску. Очікується, що наприкінці 2025 року інфляція знизиться до 8,7%, а у 2026 — до цільових 5%.
Економічне відновлення триває, але уповільнюється
У першому кварталі 2025 року темпи зростання економіки були стриманими. Причинами стали руйнування газової інфраструктури та потреба в імпорті газу. Ситуацію ускладнює і нестача кваліфікованих працівників, про що свідчать опитування бізнесу.
Окремим фактором ризику НБУ називає загострення світових торгівельних конфліктів. Хоча поки вони не позначились суттєво на українській економіці, у середньостроковій перспективі можуть зменшити зовнішній попит на деякі експортні товари. Водночас аграрна продукція залишатиметься популярною.
Нацбанк переглянув прогноз економічного зростання на 2025 рік — тепер очікується підвищення ВВП на 3,1%. У наступні роки темпи зростання пришвидшаться до 3,7–3,9% завдяки приватним інвестиціям, споживанню та проєктам з відбудови.
Фінансова допомога цьогоріч рекордна — резерви сягнуть 58 млрд доларів
НБУ очікує, що у 2025 році обсяги міжнародної фінансової підтримки перевищать попередні оцінки, зокрема завдяки пришвидшенню траншів за програмою ERA Loans. Цих коштів буде достатньо для покриття цьогорічного дефіциту бюджету, а також для створення фінансового резерву на 2026 рік.
Очікується, що міжнародні резерви зростуть до 58 млрд доларів США, що дозволить зберігати стабільність на валютному ринку та контролювати інфляційні очікування.
Ключовим ризиком залишається війна
Попри позитивні сигнали, головною загрозою для макроекономічної стабільності залишається повномасштабна війна. Російська агресія зумовлює втрати виробничих потужностей, інфраструктури та трудових ресурсів. Крім того, продовжується відтік кадрів, а дефіцит робочої сили може ще більше загостритись.
Серед інших ризиків — нові потреби бюджету на оборону, потенційні пошкодження енергетичної інфраструктури, поглиблення глобальної політичної поляризації та наслідки доглобалізаційних процесів.
Національний банк наголошує, що в умовах високої невизначеності залишатиметься гнучким у своїй монетарній політиці та готовим швидко реагувати на зміну балансу ризиків.
Нагадуємо, що директорка департаменту персоналу Національного банку Любов Писана у лютому 2025 року задекларувала зарплату в сумі 1,3 млн грн та разову допомогу під час виходу на пенсію в розмірі 2,2 млн грн.
Ще більше гарячих та ексклюзивних новин – у наших Telegram-каналі та Facebook!
